中新網(wǎng)11月27日電 香港《星島日報》11月27日發(fā)表社論指出，今年初通脹肆虐，中央的貨幣政策注重“從緊”，現(xiàn)在已經(jīng)急轉(zhuǎn)彎為“適度寬松”，力保消費和投資信心。大力減息可能令股市實時作出反彈，但反彈之后何去何從仍待觀察，因為寬松政策對推動實體經(jīng)濟的真正作用，需要時間發(fā)酵，面對日益嚴峻的全球經(jīng)濟環(huán)境，估計政策還會進一步寬松下去，減息周期還會維持好一段日子。
社論摘錄如下：
美國宣布新增八千億美元挽救經(jīng)濟，余音未了，輪到中國人民銀行宣布大降存貸基準利率，歐盟又宣布二千億歐羅的兩年期救市大計。全球多個主要經(jīng)濟體系的政府進行救市三重大合唱，以非常手段來對付經(jīng)濟衰退帶來的通縮威脅。
人行今次把貸款利率一下子削減一厘○八，以往減息，多是以每次○點二七厘牛步“下藥”，今次這劑藥的分量，等如平時的四劑，充分配合國務(wù)院月初提出擴大投資“出手要快，出拳要重”的要求。
除了減息，人行又下調(diào)銀行須存放在人行存款準備金率，大銀行減一個百分點，中小型銀行更減兩個百分點，務(wù)求與減息雙管齊下，鼓勵銀行放貸，負起“四萬億人民幣救經(jīng)濟”大計中所擔(dān)任的融資角色，保持社會經(jīng)濟活力。
比起外國，內(nèi)地金融體系較少受到美國衍生工具泡沫爆破的直接沖擊，但也要面對出口下滑，導(dǎo)致大量中小企倒閉壞帳的風(fēng)險，尤其是資本不及全國大銀行雄厚的地區(qū)中小型銀行，放貸不得不比以前保守，而這些銀行又是不少中小企的融資渠道，今次中小型銀行享受到較大的放寬幅度，間接幫助中小企解困。
據(jù)內(nèi)地財經(jīng)學(xué)者分析，今年狹義貨幣供應(yīng)量(M1)增速已經(jīng)連續(xù)六個月放緩，原因是企業(yè)活期存款增速回落，國際經(jīng)濟環(huán)境惡化令早前國家的緊縮政策“超額”奏效，企業(yè)存貨上升，短期流動資金緊絀。部分企業(yè)更因周轉(zhuǎn)困難而倒閉，造成大量失業(yè)問題。年初時農(nóng)產(chǎn)品及能源價格飆升產(chǎn)生的通脹，隨著農(nóng)產(chǎn)品豐收及國際糧食和石油價格下降，已經(jīng)不存在威脅，反而股市及樓市萎縮，以及儲錢應(yīng)付醫(yī)療、失業(yè)、子女教育的需要，窒礙了大眾消費意欲，大家把錢放在銀行以防萬一。
四萬億挽救經(jīng)濟大計，主力之一是擴大內(nèi)需，來保持經(jīng)濟每年增長不低于百分之八。擴大內(nèi)需的主要途徑，是要提振百姓消費以及擴大投資需求。在刺激消費方面，中央透過多補貼低下收入階層，搞好農(nóng)村醫(yī)療教育，讓百姓少擔(dān)心有病看不起醫(yī)生，“放膽”消費。
至于投資需求，雖然減息有助減輕供樓成本，有利樓市，但中央同時要大力發(fā)展廉租屋和低價房屋，則不利樓價，故此效應(yīng)可能互相抵銷。反而在企業(yè)經(jīng)營方面，中央把資金釋放到市場，企業(yè)融資困難和成本都得以減輕，有利經(jīng)營及投資。
今年初通脹肆虐，中央的貨幣政策注重“從緊”，現(xiàn)在已經(jīng)急轉(zhuǎn)彎為“適度寬松”，力保消費和投資信心。大力減息可能令股市實時作出反彈，但反彈之后何去何從仍待觀察，因為寬松政策對推動實體經(jīng)濟的真正作用，需要時間發(fā)酵，面對日益嚴峻的全球經(jīng)濟環(huán)境，估計政策還會進一步寬松下去，減息周期還會維持好一段日子。
來源：騰訊網(wǎng)
